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Le Luxembourg attaqué pour son modèle financier

28 Mars 2013 , Rédigé par Stéphane Publié dans #international, #Economie

Le Luxembourg attaqué pour son modèle financier

Connu pour sa fiscalité avantageuse et son secret bancaire, le Luxembourg, dont le secteur financier assure un tiers du PIB et des recettes fiscales, est, après l’épisode chypriote, montré du doigt.

Le modèle économique du Grand-Duché est régulièrement mis en cause avec la taille démesurée des dépôts des particuliers et des entreprises. Le ratio est supérieur à 500 % du PIB, bien plus important encore qu’à Chypre. « Le secteur financier est surdimensionné par rapport au reste de l’économie », reconnaît un haut responsable luxembourgeois sous couvert d’anonymat.

Le député SPD au Bundestag allemand, Joachim Poss, vient de pointer « les risques et les dangers des pays de la zone euro dont le modèle économique est basé sur un secteur financier surdimensionné ». Pour lui, la crise chypriote « devrait faire prendre conscience qu’on ne gonfle pas le secteur financier artificiellement, entre autres à travers un dumping fiscal ».

Dans une démarche inhabituelle, le gouvernement luxembourgeois a récusé hier avec force toute comparaisonavec Chypre sur la taille de leur secteur financier par rapport à la richesse nationale et « les prétendus risques que ceci poserait pour la soutenabilité budgétaire et économique ».

Le gouvernement, dont le Premier ministre est l’ancien patron de l’Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, a souligné le « caractère fondamentalement international » du secteur financier luxembourgeois au sein de la zone euro, « qui fait de lui un point d’entrée important pour les investissements dans la zone euro ».

« Ce secteur contribue ainsi à la compétitivité générale de tous les Etats membres », a-t-il assuré en défendant « sa clientèle diversifiée, ses produits sophistiqués, sa supervision efficace et l’application rigoureuse des standards internationaux (qui) font sa spécificité ». Les autorités luxembourgeoises soulignent que le pays compte 141 banques de 26 pays, l’Allemagne arrivant en tête devant la France et la Suisse.

Si, à l’instar de l’île méditerranéenne, l’économie du Grand-Duché est très dépendante de son industrie financière, la comparaison s’arrête là pour beaucoup de responsables européens. « Ce n’est pas à Luxembourg que s’est posé le problème, mais en Irlande avec certaines banques, en Espagne, au Portugal », a souligné le commissaire européen chargé des Services financiers, Michel Barnier.

Le Grand-Duché, un des six fondateurs de l’UE, bénéficie de la meilleure notation possible de sa dette auprès des agences spécialisées, soit triple A. Sa dette tourne en effet autour de 20 %, de loin la plus basse de la zone euro, et son déficit public est largement sous la barre des 3 % imposés par Bruxelles.

Toutefois, l’évolution du secteur financier du Luxembourg est « ambiguë », estime Gaston Reinesch, président de la Banque centrale du pays, qui juge « inquiétante » la baisse de 5 % du produit net bancaire entre 2011 et 2012.

Le modèle économique luxembourgeois est d’autant plus fragile que son fonds de commerce s’est longtemps appuyé sur un secret bancaire absolu et une certaine banalisation de la fraude fiscale, punissable dans le pays uniquement lorsqu’elle porte sur des montants significatifs et qu’elle est répétitive. Après Chypre, « il faut se poser la question sur d’autres en Europe », a estimé Jacques Attali, le président de PlanNet Finance, en citant « le Luxembourg qui est un paradis fiscal ». Face à la pression de ses partenaires européens, le gouvernement s’est résolu depuis 2011 à lever le secret bancaire. Mais l’échange d’informations avec les autres pays se fait au cas par cas.

Source:republicain-lorrain

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